Tasfiye sürecine girecek fonların “Tasfiye ve Ödemelere Dair Usul ve Esaslar” belirlendi. Sermaye Piyasası Kurulu, ilk olarak Para Piyasası Fonları’nın ödemelerinin gerçekleştirileceğini duyurdu.
27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 22.10.2026 tarihli ve 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun (Kanun) çerçevesinde, Kurul’un karar organının yetki alanına bırakılan bazı konulara ilişkin usul ve esasların aşağıdaki gibi belirlenmesine karar verilmiştir.
1. Kanun hükümleri doğrultusunda Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan fonlardan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu yatırım fonlarının tasfiyesine başlanacaktır. Fonların tasfiye sürecine dair çalışmalar SPK’nın koordinasyonunda, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul AŞ, Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, T.C. Ziraat Bankası AŞ, Türkiye İş Bankası AŞ ile ilgili diğer kuruluşlarla birlikte yürütülecektir.
2. Pusula Portföy Yönetimi AŞ’nin ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi T.C. Ziraat Bankası AŞ tarafından; Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi ise Türkiye İş Bankası AŞ tarafından gerçekleştirilecektir.
3. Kanun’un 4. maddesinin ikinci veya üçüncü fıkrası kapsamında ve SPK’nın 30.09.2026 ile 15.10.2026 tarihli kararları çerçevesinde Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ile Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının pay sahiplerine ara ödeme yapılacaktır.
4. Ara ödemelere öncelikle ünvanında “para piyasası” ifadesi bulunan yatırım fonlarından başlanacaktır.
5. Yukarıda belirtilen portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonların dağıtılabilir nakdinin, tasfiye kararı tarihinden bir gün önceki gün sonu itibarıyla geçerli olan fon birim pay fiyatı ile ödeme esas katılma payı adedi üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yetecek olması durumunda, fon pay sahiplerine ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacaktır.
6. Kanun’un 4 üncü maddesinin ikinci fıkrası uyarınca fonda yapılacak ara ödeme tutarı MKK tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını aşamazken; 1 milyon TL’yi geçemez. Kanun’un 4’üncü maddesinin üçüncü fıkrası gereği dağıtılabilir nakdin yukarıda belirtilen ara ödeme tutarlarını karşılamaması halinde her bir fon katılma payı sahibi için MKK tarafından hesaplanan rakamlar tasfiye ile görevli bankalara iletilecektir;
i) Net yatırım tutarının,
ii) Ünvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlar için tasfiye kararı tarihi olan 17.09.2026’dan önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarın; diğer fonlar için ise ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla tespit edilmiş tutarın,
iii) 1 milyon TL ara ödeme tavanının en düşük olanını geçmeyerek fon katılma payı sahiplerine tasfiye ile görevli bankalarca ara ödemenin yapılması sağlanır.
7. Para piyasası niteliğindeki fonlar dışındaki diğer fonlarda ise, dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranı dikkate alınarak en yüksek orandan başlanarak ödemeler gerçekleştirilecektir. Aynı veya benzer karşılık oranına sahip fonlar arasında mevcut nakitle karşılayabileceği yatırımcı sayısı en fazla olan seçilerek tasfiye ile görevli bankalarca ödeme sıralaması belirlenecektir.
8. Fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakdin bu usul ve esasların 6.maddesinde belirtilen şekilde hesaplanan toplam ara ödeme tutarlarını karşılamaya yetmemesi durumunda; her bir fonda MKK tarafından hesaplanacak en az ara ödeme tutarına göre sıralama yapılarak en düşükten yükseğe doğru bir sıra oluşturulabilir ve/veya tasfiye ile görevli bankalar tarafından fonda en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak şekilde portföydeki likit varlık büyüklüğü ve ara ödeme miktarları dikkate alınarak tüm fon pay sahipleri için uygulanacak minimum bir ara ödeme miktarı belirlenebilir; bu konuda Kurulca onay verilebilir.
9. Kanun’un 3’üncü maddesinin altıncı fıkrası kapsamında; 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin Kurulun 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarca ya da bu fonlarla birlikte hareket edilmesi veya iştirak edilen fiillerin işlenmesi durumunda bu fiilleri gerçekleştiren kişi veya kurumlara Kurulun kararlarına uygun olarak ilgili tahsilat işlemleri yapılmayacaktır.
10. Ara ödemeler katılma payları iade alınmadan gerçekleştirilirken; katılma payı iadeleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında olacaktır. Ara ödemeler nihai tasfiye kapsamında hak kazanılan tutardan mahsup edilecektir.
11. Genel hisse iade hesabına aktarılan miktarların tasfiyeye tabi olan fonlara dağıtımında aşağıdaki ilkeler sırasıyla uygulanır:
i) Ara ödemelerin tamamlanması için karşılanma oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL altında kalmış olan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilerek mümkün olduğunca çok sayıda yatırımcının yararlanacağı bir dağıtım yöntemiyle söz konusu miktarlar ilgili fonda aktarılır.
ii) (i) bendinin uygulanmasının ardından ilgili hesapta kalan bir miktar olması durumunda diğer tüm fonda da aynı prensipler doğrultusunda dağıtım gerçekleştirilir.
